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[今天股市大跌原因]商品面临“强势涨价风暴”有色金属成为反弹先锋(附股)

最近,大宗商品被认为迎来了“最强劲的价格上涨风暴”。一些大宗商品价格在3月末和4月初攀升至周期性峰值。然而,受欢迎的商品价格表现继续蔓延到a股。有色金属和钢板正再次风起云涌。目标在相关领域的投资价值一直受到市场分析师的关注和青睐。

有色金属

稀土和锂是第二波反弹中最受关注的

有色金属大宗商品价格近日表现良好,a股市场相关股票也呈现整体上涨趋势。据分析,宽松的外围货币环境为大宗商品价格反弹奠定了基础,国内供给方面的改革继续酝酿,多种积极因素对有色金属有利。该板块有望迎来第二波反弹。

上半年是投资窗口。

“今年上半年,我们仍是有色金属行业的一个良好投资窗口。”光大证券分析师李玮峰表示:首先,宽松的外部货币环境为大宗商品价格反弹奠定了基础;第二,尽管基本金属价格在第一季度出现反弹,但短期波动加剧,影响了预期的恢复生产。供应方改革的逻辑仍然有效。中国第三季度、第一季度和第二季度的经济数据疲软,预计将迫使稳定增长的政策增加。供应方改革的逻辑支撑着金属价格和稳定增长措施的刺激。

财富证券(fortune securities)分析师邹建军指出,随着强劲的需求稳定预期和风险偏好的反弹,有色金属行业预计将出现第二波反弹。主要逻辑有四点:第一,制造业PMI指数在3月份回到了繁荣-萧条线的顶部,而对房地产和基础设施的下游需求预计将稳定下来;第二,全球量化宽松政策继续实施,中国经济有望企稳,人民币短期贬值风险将降低。第三,从1月到2月,10种有色金属的国内生产总值同比下降4.3%,同比增长6.8%。供应方收缩的影响已经显现。第四,LME库存继续下降,且前期库存增加已显示出企稳迹象,因此仍难以篡改补货市场。

稀土升值市场看好

从投资机会的角度来看,邹建军认为基本金属包括锌、铝和锡,贵金属银有很大的空间,小金属主要集中在稀土、钨和锂板块。基础金属领域的关注对象包括赤红锌锗、中金岭南、中富工业、锡业和云铝。贵金属方面,美元加息被推迟,贵金属受益。金银比率反复触及80的压力线,远离60的中间水平。随着风险偏好的增加和下游实体经济的稳定,白银的弹性大于黄金。优质目标包括金、银、银、泰资源和裕光金、铅。对于小型金属来说,金融属性相对较弱,主要关注的是需求以及采购和储存。稀土的商业采购和储存已经开始。钨产量已经减少了1万吨,预计这将在短期内推动价格反弹。长期以来,锂一直处于新能源汽车的高循环中,特斯拉Model3预计将引发市场新一轮的担忧。建议目标包括厦门钨业、广盛有色金属、五矿稀土、中钨高科技、天棋锂业、赣锋锂业和榕杰股份。

安信证券分析师丁琪密切关注在采购和库存预期的催化下稀土板块的重新估值。丁琪认为稀土板块的金融属性较弱,但前期存在滞胀,政策弹性较大(采购和仓储市场预计在4月中旬)。他专注于稀土目标,如广盛有色金属、厦门钨业和五矿稀土。

子鼎还重视磁板——的价值。稀土元素的氧化物

安信证券分析师丁琪认为,广盛有色金属是一家中、重稀土领军企业,具有优异的业绩弹性。稀土采购和储存的帷幕拉开,预计价格将进入温和上涨通道。30日,国家发展改革委组织召开会议,动员稀土企业商业储备启动商业储备。稀土的购买和储存,以及随后供应方改革政策的实施,预计将使稀土价格(已跌至历史低点)步入温和上涨轨道。丁琪预测,广盛有色金属2016-2018年净利润增长率分别为105.54%、154.47%和195.91%。我想炒股,稀土分离配额和库存/市值在a股中排名第一,是表现灵活性最好的中重稀土领军企业。

宁波云升(600366)一级烧结钕铁硼制造商

长江证券(changjiang securities)分析师葛军表示,宁波云升公司作为中国第一级稀土永磁体制造商,仍将充分受益于该行业的发展。钕铁硼是性能最好的磁性材料。在新能源汽车和机械自动化等中国下游产业快速发展的支撑下,高端钕铁硼需求将继续强劲增长。公司与中科三环路、正海磁性材料公司一起,是世界上烧结钕铁硼的第一级供应商,将长期受益于行业的发展。“磁、机、电一体化”战略有望加快推进。与此同时,出售电力驱动股票的巨大投资收入将显著提高公司2016年的业绩,而股权激励的释放有望刺激管理层的活力。

赤红锌锗(600497)云南铅锌龙头

赤红锌锗是一家集团和国际企业,在国内外拥有40家分子公司。其资源涵盖铅、锌、铜、钼、金、银、锗和其他有色金属。公司资源丰富,金属资源市场价值13.3吨/万元,明显高于同行业可比公司。资源储量被严重低估。公司目前拥有的会泽矿和彝良矿是世界上品位最高的两个铅锌矿。会泽铅锌矿是我国品位最高的铅锌矿。宜良铅锌矿仅次于会泽矿。铅锌总品位超过25%,远远高于国内外铅锌矿的平均品位,具有明显的成本优势。

具有巨大成本优势的山东黄金(600547)黄金公司

西南证券分析师柯蓝指出,山东黄金是中国唯一一家连续三次降低矿物黄金成本的黄金公司,2015年有可能成为中国成本最低的黄金公司。山东黄金集团“十三五”规划提出了“争创世界一流,勇闯世界十强”的目标。到2020年,山东黄金将至少生产50吨矿物黄金,因为如果公司黄金资源最丰富的金石矿业的开采计划在未来启动,它也将是一个相当于现有三山岛和焦家的大型金矿。该公司将进入全球黄金采矿业的前十名,并将成为一家具有巨大成本优势的黄金公司。一般来说,公司的矿产黄金生产成本相对稳定,黄金价格的上涨很容易转化为利润的增加,公司的业绩在未来几年将进入上升的轨道。

容杰股份(002192)恢复锂矿石生产在望

浙江证券分析师郑丹丹表示,融杰股份有限公司全资子公司荣达锂拥有41.2万吨氧化锂,相当于102万吨碳酸锂,是亚洲最大、品位最高的固态锂辉石矿区之一。由于土地征用和地方纠纷,锂矿已于2014年停产。目前,甘孜政府和公司正在积极解决遗留问题。如果45万吨/年锂原矿产能在2016年第二季度成功恢复,在上游碳酸锂价格趋紧的情况下,该业务将为公司带来超出预期的业绩贡献。

钢铁

用产能政策支撑3天以刺激价格

其余的

最近,钢铁价格持续上涨。4月12日,全国25个主要城市的螺纹钢平均价格为2687元/吨,较前一个交易日上涨120元/吨,没有一个城市持平或下跌。除沈阳、哈尔滨等东北地区增幅相对较小外,其余地区增幅较大,北京、太原、兰州、济南等地增幅在80-200元/吨之间。全国24个主要城市热轧价格大幅上涨,全国平均价格为2828元/吨,涨幅最大的为210元/吨。

长江证券认为,需求的改善是本轮钢材价格反弹的主要原因。与2015年持续快速下降的趋势相比,行业需求在2016年逐渐进入底部,并开始恢复周期性波动。尽管钢铁和矿石价格迅速反弹,行业利润迅速恢复,但更出人意料的是,供应异常,复苏缓慢。最新一期高炉产能利用率环比小幅下降0.04%,同比下降6.453354%,这是导致钢材价格表现超出预期的核心因素。

中短期内,中泰证券对钢材价格持续上涨持乐观态度,指出4月份需求面仍处于全年需求强度的最佳阶段,由于经济复苏周期的叠加,需求面给予了大力支持。此外,社会库存环境依然良好,预计在经济复苏周期内,钢铁价格将保持高位。

从需求方面来看,四月是传统的消费旺季。随着稳步增长政策的陆续出台和4月份的旺季效应,需求的进一步复苏值得期待。从库存来看,截至上周五,锡伯族新干线统计的五大钢种全国综合库存总量为1055.9万吨,环比下降5.07%,为去年10月中旬以来最大周跌幅,也是全国钢材市场库存连续第五周下滑。目前,全国钢材库存水平同比下降28.98%。

聚焦低估值成长型股票

随着钢材价格的上涨,最有利的是钢铁企业。最近,钢价和矿价之间的价差已经大大扩大。以五月期货合约为例。自3月21日以来,铁矿石合同价格下跌了23元/吨,螺纹钢合同价格上涨了300元/吨。如果不考虑其他成本变化,在这20天内,每吨钢的毛利将增加约336元/吨。

中泰证券指出,钢铁的供需环境仍然是积极的,强劲的基本面有望支撑钢铁股获得超额回报,关注首钢、新钢、宝钢、WISCO和鹤岗的基础股。

长江证券认为,虽然中期供求格局的下行趋势没有逆转,绝对估值仍然很高,但基于基本面的钢板短期改善仍是一场游戏。因此,建议保持理性乐观,关注首钢、凌钢、大冶特钢、新钢、宝钢和鹤岗。此外,在现阶段市场风险偏好有所改善的情况下,该行业中一些高繁荣、低估值的成长型股票也值得关注,包括玉龙股票、刘颖股票、欧宝、中钢国际和福尔森。

选定的潜在股票

中钢国际(000928)引领国内冶金工程总承包行业

公司积极把握国家“一带一路”、国际产能合作和中国装备走向全球的重要战略机遇。在不断巩固和深入开拓土耳其、印度等传统海外市场的基础上,公司继续加大努力,在俄罗斯、东南亚和中东等“一带一路”沿线国家开发新兴和不断增长的市场。海外市场逆势收缩,成功签署了俄罗斯电解锰、阿尔及利亚短流程综合钢厂、伊朗综合钢厂和印度尼西亚热轧搬迁等一系列重大海外工程项目。合同金额创历史新高,国际业务布局逐步改善。

H

鹤岗公司及其母公司是中国产能最大的钢铁企业。鹤岗股份有限公司位于河北省,是钢铁供应方改革中最值得关注的企业之一。近年来,公司在降低成本、提高效率、提高钢厂直供率、提高产品质量和升级产品结构等方面做了大量工作。从公司2015年的盈利能力来看,结果是显著的。在资本配置方面,公司收购的瑞士德高(全球最大的独立钢铁贸易商)和南非PMC矿业公司不仅提升了公司的国际化水平,延伸了产业链布局,还在产品出口等方面给公司带来了实实在在的利益。安森证券指出,总体而言,公司在国内钢铁企业中处于领先地位。这是一个想当董事、可以当董事、并且有条件当董事的企业。此外,公司还宣布,为了充分发挥钒钛资源优势,打造世界钒钛产业龙头,计划将钢铁产业与钒钛产业分离,成立钒钛分公司。

首钢股份(000959)大集团和小公司

作为行业内的超大型钢铁企业,首钢股份受益于行业基本面的复苏,业绩有望继续改善。资产整合优化钢铁行业。首钢集团及其公司是典型的大集团和小公司。与首钢集团庞大的总资产相比,其资产证券化率仅为15%,远低于行业平均水平。首钢集团承诺将该公司作为钢铁产业链发展和整合的唯一平台。虽然股票知识尚未界定非钢铁资产注入计划,但公司超低的资产证券化率为国有企业改革背景下的资产注入提供了可能性和广阔的空间。根据本集团目前的非钢铁资产,大致可分为三类:钢铁行业的协调资产,主要在矿业、贸易、机电和汽车零部件行业。中泰证券指出,该公司对曹建头的投资可以被视为与集团“钢铁城市综合服务”发展战略的正式同步。未来,该公司将通过资产注入,密切关注非钢铁行业的转型和发展。

大冶特殊钢(000708)今年有望表现更好。

大冶特钢于2014年投资11.05亿元,建设了一条设计年产90万吨的优质特种合金钢棒材生产线。目前,该项目已完成,并于2015年11月11日开始试生产。该项目定位为“高质量、高效率、低消耗”。旨在开发和利用高端汽车用钢、轴承钢和油气用钢市场,实现“高质量规模化”生产。中国太平洋证券指出,作为中国领先的特殊钢生产企业,技术改造项目的投资和生产可以不断优化公司的产品结构,进一步巩固公司在轴承钢、汽车钢和油气开采方面的领先优势,确保公司的可持续发展。目前,钢铁行业的下游需求已逐步恢复,具备优越的产能和库存条件。行业繁荣的复苏预计将使公司今年的表现更好。

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