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[炒股的初步知识]油和天然气行业期待供应方面的改革 春风概念股站在风

据国家发展和改革委员会网站1日消息,2016年国家发展和改革委员会将重点加快完善高中生市场定价机制,充分发挥价格机制改革在供给侧结构改革中的积极作用,保持整体价格水平基本稳定,加快电力、天然气、医疗服务等重点领域的价格改革。 清理不合理收费,完善成本价监管体系,为稳定增长、推进改革、重组、惠民生、防范风险做出更大贡献。

值得一提的是,几天前,中国国有企业宣布了“十项改革试点”的实施方案,其中包括一些重要领域的混合所有制改革试点。SASAC表示,电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军事等领域是国有资本相对集中的领域。在这些地区开展混合所有制改革试点示范意义重大。今年上半年,将确定第一批试点企业,并制定试点实施计划。试点将于今年下半年正式启动,稳步有序推进相关改革工作。

此外,国家能源局最近召开了全面深化改革领导小组会议,呼吁油气系统改革稳步推进。中央政府审议发布《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》后,将及时研究制定专项改革方案及相关配套文件,在部分省市开展油气改革综合或专项试点。业内人士表示,综合相关信息显示,油气田改革有望加快。

据分析,当前油气行业的主要矛盾是行业集中度高,垄断现象突出,既有自然垄断,也有行政垄断。中国油气行业的现状、油气改革的滞后、企业效益的下降表明油气行业改革势在必行。市场普遍预期,随着国有企业改革顶层设计方案及其配套措施的出台,特别是混合所有制改革和消除同业竞争,将成为油气改革领域的强有力催化剂。石油和天然气改革将打破上游的垄断,释放数万亿蓝色海洋。尤其是三桶石油下的上市公司,既有“国企改革”的预期,也有“资产注入”的预期。中石油、泰山石油和华茂皇家中国等相关股票值得特别关注。

石化石油服务(600871)公司是中石化集团石油服务行业的整体上市平台。公司拥有50多年的油田服务经验,是中国最大的石油工程和油田技术综合服务提供商之一,具有较强的项目执行能力。有普光气田、涪陵页岩气田、元坝气田、塔河油田等代表性项目。技术实力雄厚,是国内石油服务上市公司中收入规模最大的。本公司在页岩气勘探开发方面处于领先地位,约60%的收入来自集团公司的关联交易,而中石化的油气产量增长主要来自西北和西南地区的致密油气和页岩油气,是非常规油气加速开发的最大受益者。目前,在腾讯股票市场的竞争中,公司的盈利能力还有很大的提升空间。未来的改革措施值得期待。

泰山石油(000554)公司是中石化旗下最大的区域性成品油销售公司之一,也是唯一以零售为主营业务的销售和上市平台,主要从事成品油的购销业务。公司的销售区域主要覆盖泰安、青岛和曲阜,80%以上的市场份额在泰安。2014年,公司汽油、柴油和天然气销售收入分别达到17.89亿元、20.04亿元和1300万元人民币

华茂石化(000637)公司是由中国石化茂名石化公司发起成立的股份制企业。目前茂名石化公司是该公司的第二大股东。本公司主要从事石油化工产品的生产、深加工和销售。其主要产品包括聚丙烯、液化石油气商品丙烷丁烷混合物、溶剂油、异丁烷等。目前,重点是大力发展炼油和深加工、乙烯后处理和非炼油乙烯精细化工项目。公司产品基本基于茂名石化公司平台,是茂名石化公司的下游加工企业。鉴于中石化与中石化的股权和业务有着密切联系,预计该公司将受益于油气改革的推进。

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泰山石油:油气改革和国有企业改革的双重催化目标

该公司是泰安地区成品油零售的领导者。

该公司是一家商业流通企业,主要业务是购买和销售成品油。其业务主要集中在山东省泰安市,少量在青岛和曲阜。中石化是该公司的最大股东,持股25%。自2009年以来,为了避免关联交易,公司的油品全部在市场上购买,购买成本相对较高,导致利润大幅下降。

进出口价格受到控制,成品油流通行业利润较低。

该公司属于成品油流通行业,上游是炼油厂和成品油销售公司,下游是成品油最终用户。目前,成品油销售最高限价由国家发展和改革委员会制定,每10个工作日调整一次。由于购销价格受到控制,成品油流通行业的毛利率一直保持在较低水平。加油站是公司的核心资产。

公司年销售汽油和柴油约50万吨,约占山东省总消费量的2%。大约有200个加油站,主要分布在泰安。由于新加油站审批极其严格,加油站资源越来越宝贵,公司加油站大多位于高速公路和市区等重点位置。据保守估计,每个加油站的价值超过1000万元,加油站的资产价值超过20亿元。

石油改革和国家改革的双重催化

油气改革计划已提交国务院,预计将在近期公布。成品油价格管制有望在未来逐步放开。公司在泰安地区拥有加油站广泛分布的优势,其利润有望大幅增长。在国有企业改革方面,按照中石化专业重组上市的整合思路,泰山石油是成品油零售业务中少有的上市企业。平台价值突出,后续措施值得期待。

给出超重评级

我们预计公司15-17年的每股收益分别为0.02元、0.08元和0.15元。考虑到油气改革和国有企业改革的双重催化作用,该公司将首次对其进行报道,并对其进行增持评级。(中信建设投资)

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