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[韩国股市]去杠杆化意味着什么去杠杆化的三个层次

去杠杆化意味着什么?今天,我会给你一个简单的解释。首先,我定义了杠杆这个术语。我个人的理解来自“财务杠杆”的概念。当一个企业负债经营时,它以较小的股权资产支持相对较大规模的经营,从而产生“杠杆效应”。根据这一逻辑,我对“去杠杆化”的理解是指企业或商业实体主动降低资产负债率。

[韩国股市]去杠杆化意味着什么去杠杆化的三个层次

那么,你为什么要利用?因为如果杠杆率过高,固定利率的存在会增加企业净利润的波动性和风险。一旦生意不好,企业很难支付利息,违约的可能性很高。

去杠杆化有三个主要层次:政府去杠杆化、金融去杠杆化和企业去杠杆化。

I .政府去杠杆化

政府去杠杆化是为了减少政府债务。对中国来说,重点是地方政府债务。事实上,与美国、日本和一些欧洲国家相比,中国政府的总债务占国内生产总值的比例并不高,去杠杆化的需求也不太迫切。主要问题是它不透明,让中央领导层和银行不确定。因此,我认为调整结构比去杠杆化知识政府更合适。这里有两个问题要问。首先,现有债务可控吗?二是如何控制未来地方政府债务风险。第一个问题是经济界的许多讨论。不同的人有不同的观点。我没有具体的数据可以判断,但有一点很清楚。现有债务已经是既成事实。投资项目的偿付能力最好。如果他们不这样做,他们将不得不从国家金融市场寻找资金。如果他们不这样做,他们将不得不重组债务。当然,重组债务的最佳方式是不要像以前那样剥离几家不良资产管理公司,这相当于国民的集体支付,是低效和不公平的。相反,该行的地方政府融资平台贷款,相关的不良贷款为信贷资产证券化(CLO),以吸引投资者购买。悲观的投资者可以购买优先权、低风险和低回报。乐观的投资者可以购买低等级、高风险和高回报的股票。通过这种方式,地方债务的风险从银行系统转移到广泛的投资者,从而激活债务存量。关于第二个问题,最根本的解决办法是界定政府的立场,做点什么而不做点什么,并建立一个标准的地方债务和资产支持证券(注意,这里指的是狭义的资产支持证券!法国兴业证券炒股软件允许真正的货币用户与那些直接投资货币的人会面,以更好地利用增值,而不是中央结算系统(CLO)的发行机制。这对承销商来说是好事,比如银行和证券交易商。

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